雪球结构产品的设计背后，都有什么套路？
关于雪球理财产品，在这里需要说明一下，那就是这个雪球的信托产品，和雪球网是两回事，很多人都把这个东西给搞混了，所以说清楚。那么接下来我们来对雪球产品做一个剖析。
首先了剖析雪球产品就得知道它的框架是个啥，用一句话来总结，那就是券商发行的一个收益凭证，本质上是券商发行的看跌期权，如果还需要说的再简单一点就是券商找客户借钱，借条就是雪球产品，然后券商拿到这个钱之后，就可以去投资许多的金融产品，因此从金融学的角度上来说，买这个雪球产品，更多的是和券商和投资者债务关系。并不是信托的关系。所以这也是券商钻了有关条例的漏洞。对投资来说的话，手里的这个借条到期了之后很有可能还不到本金和利息，因为它实际上是投资者卖给券商的一个权利，如果出现了市场大跌，那么投资者反而还要倒贴钱给券商，所以从结构上来说，这就是一个投资者与券商之间的对赌协议。
所以这个雪球产品，投资者的赚钱逻辑就是雪球投资的有关指数得上涨才行，在雪球产品规定的时间内，如果一直上涨的话，那么券商才会到期了给你还本付息。所以说雪球这个产品，无论如何对于投资者而言都是不太有利的，因此监管层开始出面干涉的目的也都是为了投资者着想。
这个其实和去年的中国银行原油宝是的情况是一个逻辑，所以说雪球这个产品，已经危害到了投资者的利益了，对于投资还是那一句老话送给大家，那就是你盯着人家利息，人家却盯着你的本金。只要是低风险年化收益率超过10%以上的，我们都需要去考虑一下着其中的风险。
雪球理财交割情形
雪球理财交割情形如下：
1、根据是潜在本金损失程度可分为：保本型雪球产品、有限损失型雪球产品、非保本型雪球产品。
2、产品锁定期可分为：有锁定期雪球产品和无锁定期雪球产品。
3、根据敲出价格是否逐步调整可分为：普通雪球产品和逐级下调（step-down）雪球产品等。
4、雪球产品挂钩标的在产品持有期内的市场表现将在观察日与产品的敲入价格和敲出价格进行比对，确定是否触发敲入事件和敲出事件，因此挂钩标的的表现决定了投资者最终的损益结果。
5、产品期限决定了投资者资金锁定在雪球产品的时限长短，若敲出事件触发则产品提前结束。
雪球信托产品能买吗
不建议买。所谓“雪球”信托，底层资产为雪球型（记者注：一种可挂钩多种资产的产品设计形式）券商收益凭证产品，挂钩资产主要为“中证500指数”，其本质是一种场外期权模型。除了固定收益外，此类产品还通过设置敲入（术语，投资者购买相应的产品或服务被称为“敲入”，敲出与之相对）价格和敲出价格，约定标的资产的波动区间。在产品存续期，如果标的资产实时价格超出波动区间，即可能会出现实际收益低于预期收益、甚至出现亏损。
拓展资料
1. “雪球”类信托产品的背后真相：收益并非滚雪球，小心出现巨额亏损 。北京商报 2021-08-24 21:49匠心计划创作者,《北京商报》社,优质财经领域创作者 关注 “赌二级市场的有木有？”“雪球策略信托类固收权益产品”“震荡市场环境下通常能提前获利退出结束”8月24日，北京商报记者注意到，在信托市场上，一种由证券公司和信托公司合作推出的“雪球结构”收益凭证类信托产品开始逐渐走俏。部分信托公司理财经理在进行产品推介时明确打出“稳健+专业”“固收产品的最好替代品”“一年收益率可达20%”等字眼吸引投资者。事实是否真的如此？
2.一位证券公司知情人士在接受北京商报记者采访时直言，“雪球”项目和传统的固定收益类信托产品不一样，存在一定风险，投资者应合理安排资金，不要过多投入。 “雪球”类信托产品走俏 “稳健+专业固收产品的最好替代品来了”“不设认购费、赎回费”，8月24日，北京商报记者注意到，有不少信托公司销售人员开始密集在朋友圈展示一类名为“雪球”信托的理财产品。 “雪球”类信托产品被销售人员赋予了“高收益+类固收”的称号，也被誉为是在震荡行情下信托产品投资的安全垫。上涨有收益，下跌有保护，“一球”万利的信托产品是否存在？
3.北京商报记者在调查过程中了解到，“雪球结构”收益凭证信托指的是资金投向的底层资产为“雪球结构”期权收益凭证的信托产品，这类产品的挂钩资产主要为“中证500指数”，产品的收益结构为自动敲入敲出结构，敲出水平设定递减机制，根据敲入敲出机制实现票息收益或承担与挂钩标的指数跌幅相关的亏损。 “这类产品没有代销费用给到第三方，所以都是信托公司和证券公司在做直销。”一位信托公司理财经理介绍称，之所以被称为“雪球”，是因为此类理财产品的收益能像“滚雪球”一样，只要市场不发生雪崩式下跌，持有时间越长，获利就可能越高。
4.根据这位信托公司理财经理提供的信息，该产品敲入价格为80%×期初价格，敲出价格为103%×期初价格，锁定期为三个月，税费前年化收益率可达21.1%。 “相对于固定收益类信托产品来说，‘雪球’类信托产品收益比较高，税费前年化收益率21.1%，到手有19%的纯收益，比如100万起投金额投资一年可以拿到19万元左右的收益。如果‘中证500指数’在以客户购买日收盘指数为基线的80%-103%区间内不断震荡，客户一年可以拿到21%的收益。”
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